Mô hình Ponzi (hay mô hình kim tự tháp) là những hình thức đa cấp biến tướng. Bản chất của mô hình này là sử dụng tiền huy động được từ những người sau để trả lợi nhuận cho người trước nếu dụ dỗ những người mới tham gia vào đầu tư thành công. 

Hậu quả, đến một lúc nào đó, khi những người đứng đầu dự án nhận thấy đã gom đủ tiền từ các nhà đầu tư và không thể tiếp tục kêu gọi người mới vào mạng lưới được nữa, mô hình Ponzi sẽ sụp đổ. Nhiều người thắc mắc blockchain cam kết minh bạch, vậy làm sao mô hình Ponzi còn tồn tại được? Ví dụ điển hình dưới đây sẽ cho bạn thấy sự tinh vi đó. 

Mô hình Ponzi khét tiếng nhất trong lịch sử tiền điện tử phải kể đến Bitconnect. Đây là một sàn “cho vay tiền điện tử sinh lãi” được cung cấp bởi một công ty có tên là Bitconnect LTD, sở hữu token riêng và tập trung vào việc kiếm được lợi nhuận lớn càng nhanh càng tốt. Sàn này đột ngột ngừng giao dịch nội bộ từ ngày 17/1/2018, khiến cho nhiều nhà đầu tư không thể rút tiền về và hoàn toàn trắng tay. Vào thời điểm sụp đổ, vốn hóa thị trường của Bitconnect là khoảng $2 tỷ và giá của đồng token là khoảng $320. Tuy nhiên ngay sau đó giá coin lao dốc còn $6.